工程機(jī)械一季報(bào)略超預(yù)期，企業(yè)盈利能力明顯改善，利潤(rùn)增速大幅提升；十三五地?zé)豳Y源開發(fā)熱潮有望開啟，拉動(dòng)投資規(guī)模超千億。高鐵動(dòng)車組招標(biāo)小批量多批次陸續(xù)落地，全年招標(biāo)數(shù)量有望恢復(fù)至原有水平，鐵路裝備板塊有較強(qiáng)業(yè)績(jī)支撐。電梯板塊受益去年地產(chǎn)新開工的增長(zhǎng)，今年訂單與銷售預(yù)期向好。機(jī)械行業(yè)年報(bào)及一季報(bào)進(jìn)入集中發(fā)布期，各子板塊業(yè)績(jī)預(yù)期全面回暖，全年仍建議配置中游各板塊輪動(dòng)機(jī)會(huì)中的內(nèi)生成長(zhǎng)龍頭。新股發(fā)行節(jié)奏加快，次新股經(jīng)過回調(diào)釋放一定風(fēng)險(xiǎn)，建議積極關(guān)注細(xì)分成長(zhǎng)板塊中的優(yōu)質(zhì)新股。
地?zé)嵩O(shè)備行業(yè)：地?zé)豳Y源開發(fā)千億市場(chǎng)開啟。地?zé)崮荛_發(fā)利用十三五規(guī)劃提出2020年我國(guó)地?zé)崮芾昧窟_(dá)到7000萬噸標(biāo)煤，河北省地?zé)豳Y源豐富是重點(diǎn)開發(fā)領(lǐng)域。雄安新區(qū)定位于綠色生態(tài)宜居新城，地?zé)豳Y源儲(chǔ)備豐富、開發(fā)利用全國(guó)領(lǐng)先，國(guó)內(nèi)有望開啟一輪地?zé)豳Y源開發(fā)熱潮。根據(jù)規(guī)劃初步估算，地?zé)崮荛_發(fā)利用將拉動(dòng)約2600億元投資，地?zé)豳Y源的開發(fā)利用有望在十三五期間拉開大幕，帶動(dòng)地?zé)衢_發(fā)技術(shù)服務(wù)及核心裝備供應(yīng)商的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
機(jī)械行業(yè)一季報(bào)業(yè)績(jī)梳理：工程機(jī)械一季度盈利大幅改善。機(jī)械行業(yè)大部分子板塊17Q1業(yè)均有回升，部分子行業(yè)大幅增長(zhǎng)。從各板塊上市公司利潤(rùn)增速中位數(shù)來看，工程機(jī)械(+120%)、機(jī)器人(+119%)、煤化工(+118%)實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)：1)工程機(jī)械一季報(bào)略超預(yù)期，企業(yè)盈利能力恢復(fù)明顯，毛利率凈利率均有提升，資產(chǎn)負(fù)債表顯著修復(fù)；2)受益煤化工項(xiàng)目審批加速，煤化工板塊一季度業(yè)績(jī)修復(fù)也較明顯；3)成長(zhǎng)股中，智能物流、鋰電自動(dòng)化和3C自動(dòng)化仍然保持高速的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
應(yīng)流股份：航空核電陸續(xù)落地，今年業(yè)績(jī)有望爆發(fā)。公司一季度歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)3137萬元，同比增長(zhǎng)43.13%，業(yè)績(jī)回暖趨勢(shì)明顯；航空核電高端產(chǎn)品成果落地，今年有望成為業(yè)績(jī)爆發(fā)起始之年。春暉股份：高鐵技術(shù)平臺(tái)搭建成型，傳統(tǒng)虧損業(yè)務(wù)有望剝離。收購(gòu)香港通達(dá)成功轉(zhuǎn)型軌道交通領(lǐng)域，副董事長(zhǎng)宣瑞國(guó)在高鐵裝備領(lǐng)域從業(yè)多年，具備較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)和資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)；化纖資產(chǎn)業(yè)務(wù)未來預(yù)計(jì)將逐步剝離，對(duì)業(yè)績(jī)拖累的影響逐步降低。
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